Lo que históricamente ha tenido menor correlación con la Renta Variable es el oro. En menor medida también la Renta Fija.
Como las acciones han tenido el mayor rendimiento en el largo plazo, cualquier “añadido” a la cartera sacrificará rentabilidad. Es decir, la cartera de 100% acciones (RV) siempre es la que tiene una expectativa de rentabilidad mayor, aunque esto no quiere decir que sea la más eficiente en términos de rentabilidad y riesgo*.
En absoluto tiene que verse como algo malo, es una estrategia de distribución de activos con un propósito concreto, el de la cartera permanente o Baleo es diminuir la volatilidad esperando también una menor rentabilidad a largo plazo.
(*) Si queréis indagar más en este tema podéis buscar información sobre la teoría de la frontera eficiente (efficient frontier), que es parte de la teoría moderna de portfolio (Modern Portfolio Theory) con la que Harry Markowitz ganó el premio Nobel en los años 50.